Ảnh hưởng của sự lây lan dịch bệnh Covid-19 đến tính thanh khoản của thị trường chứng khoán: nghiên cứu thực nghiệm tại các quốc gia khu vực Châu Á

Abstract

Bài nghiên cứu này tập trung điều tra tác động của đại dịch COVID-19 lên tính thanh khoản của các quốc gia khu vực Châu Á. Bằng việc sử dụng dữ liệu của 18 quốc gia khu vực châu Á trong khoảng thời gian từ ngày 22 tháng 01 năm 2020 đến ngày 31 tháng 12 năm 2020, hồi quy theo phương pháp Pooled OLS, hiệu ứng cố định, FGLS, kèm theo sự củng cố tính vững cho mô hình bằng hồi quy GMM. Kết quả của bài nghiên cứu cho thấy đại dịch COVID-19 ảnh hưởng lên tính thanh khoản của thị trường. Cụ thể, sự gia tăng trong số THNB và số THTV tương quan âm (ngược chiều) với tỷ số kém thanh khoản; nghĩa là sự gia tăng trong số THNB và THTV do COVID-19 sẽ làm tăng tỷ số kém thanh khoản của thị trường. Chênh lệch giá đóng cửa – giá cao nhất – giá thấp nhất tương quan âm (ngược chiều) với sự gia tăng số THTV. Nghĩa là sự gia tăng trong số THNB. Nói cách khác, sự gia tăng trong số THTV làm giảm chênh lệch giá đóng cửa – giá cao nhất – giá thấp nhất. Như vậy, sự gia tăng trong số THNB và THTV do COVID-19 sẽ làm tăng thanh khoản của thị trường, hay COVID-19 tác động cùng chiều lên tính thanh khoản của TTCK các quốc gia khu vực Châu Á được nghiên cứu. Đồng thời, nghiên cứu còn cho thấy các thông tin về đại dịch COVID-19 không ảnh hưởng đến khối lượng giao dịch của TTCK trong thời gian nghiên cứu. Từ kết quả nghiên cứu, chúng tôi đã đưa các hạn chế cũng như các hướng phát triển với hy vọng những bài nghiên cứu trong tương lai sẽ phân tích sâu hơn với tác động của COVID-19 lên tính thanh khoản của TTCK.